Lexique · Écosystème et accompagnement · Mis à jour le
La love money désigne l’argent investi par l’entourage du fondateur : famille, amis, proches. C’est souvent le tout premier financement d’une startup, avant même les business angels, et il se situe généralement entre 5 000 et 50 000 euros.
Sa fonction est de financer la période où aucun investisseur professionnel n’interviendra : quelques mois pour construire un premier prototype, déposer une marque, ou tenir jusqu’aux premiers clients. À ce stade, la décision d’investir repose sur la confiance dans la personne, pas sur l’analyse du dossier.
C’est précisément ce qui en fait un financement délicat. Vos proches n’ont ni les moyens d’évaluer le risque, ni la diversification qui permet à un business angel de perdre neuf fois sur dix sans conséquence. Une règle simple s’impose : n’acceptez que des sommes dont la perte totale ne changerait rien à la vie de la personne, et dites-le explicitement avant de recevoir le virement.
Le formalisme n’est pas une précaution excessive, c’est une protection de la relation. Une augmentation de capital en bonne et due forme, avec un pacte même simple, évite les malentendus sur ce que chacun détient et sur ce qui se passera au tour suivant. C’est aussi ce qui permettra à un investisseur professionnel de reprendre une table de capitalisation lisible.
Exemple : premier tour en love money
Deux fondateurs lèvent auprès de leur entourage pour financer neuf mois de développement.
| Montant total levé | 40 000 € |
|---|---|
| Nombre de souscripteurs | 5 |
| Ticket moyen | 8 000 € |
| Valorisation retenue | 400 000 € |
| Part cédée | 10 % |
| Instrument | augmentation de capital en actions ordinaires |
| Formalisme | assemblée générale, statuts modifiés, pacte simplifié |
| Réduction d’impôt possible pour les souscripteurs | sous conditions d’éligibilité |
Quarante mille euros à 400 000 € de valorisation coûtent 10 % du capital. Fixer une valorisation trop basse à ce stade paraît généreux envers ses proches, mais crée un précédent gênant pour discuter le prix au tour suivant.
L’erreur fréquente
Accepter l’argent sans écrit, en se disant qu’entre proches cela ne pose pas de problème. C’est exactement l’inverse : c’est entre proches qu’un désaccord sur ce qui avait été convenu devient impossible à arbitrer, et il ressurgira au moment du premier tour professionnel.
Questions fréquentes
Combien peut-on lever en love money ?+
Le plus souvent entre 5 000 et 50 000 euros au total, répartis sur quelques personnes. Au-delà, la question du formalisme et de la structuration devient pressante, et il vaut généralement mieux basculer vers des business angels qui comprennent le risque qu’ils prennent.
Faut-il faire un pacte d’associés pour de la love money ?+
Oui, même simplifié. Il fixe ce qui se passe si un proche veut sortir, comment ses titres sont valorisés, et l’oblige à suivre une cession décidée par la majorité. Sans cela, cinq petits porteurs peuvent bloquer une opération quinze ans plus tard.
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